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原油正常回调，甲苯依然稳定

付志学

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首先来看两组消息： 1.因担心中国将加息收紧信贷来减缓通货膨胀压力，原油期货周五与全球股市与大宗商品市场一道下滑，跌幅超出了3%。　　纽约商业交易所12月交割的原油合约下跌了2.93美元，至每桶84.88美元，创一周多来新低，跌幅为3.3%。　该合约在近几个交易日创下两年多来新高，本周下跌了2.3%。　　法国巴黎银行在纽约的石油分析师Tom Bentz指出，“能源市场的上涨有些过头，而有关中国的消息引发了卖盘。” 2.新华网维也纳１１月１２日电（记者刘钢）设在维也纳的石油输出国组织（欧佩克）秘书处１２日发表最新月度石油报告预测，２０１１年世界原油需求将达到日均８６９５万桶。这个数字比上个月的预测提高了３１万桶。因此，本周末尾这次大跌，暂时还不至于对市场造成重创，完全可以认为是原油连续上涨一周并不断创新高之后的正常回调（前面连续大涨K线走势着实让人觉得随时会有一个回调），只不过遇到中国股市暴跌（中国股市的这种大动作一般来源于市场流言，比如印花税调整），以及加息的预期，回调幅度过大。长期来看，原油金融衍生品受到美元流动性增强的支持。欧佩克、国际能源署、美国能源信息署等机构此前也纷纷上调原油需求预期，需求的基本面不会改变。原油下游：受原油大跌的影响，日本石脑油收盘破800美元。纯苯也有较大跌幅至940$。但是看前面的走势，这两个品种基本也是连续大幅上扬，也到了坐下来休整的时机了。国内化工品市场，代表性的品种，甲醇，乙二醇，甲苯，二甲苯，苯乙烯。甲醇和乙二醇此番行情可以称得上暴涨，连续跳空上台阶，这种跳空，没有任何重大利好因素的支撑（原油天然气方面的支撑也不至于这样暴涨），因此这种幅度明显就是非理性的，一没有给多数人（各级下游贸易商以及终端）分享利益的机会（快速推涨，成交量不足），二没有给最终消费者适应的时间，三没有经济好转的预期（相反人民币升值以及通货膨胀造成的购买力下降给实体经济造成严重打击），四没有需求大幅增长以及库存大幅下降等直接影响因素。唯一支撑上涨的因素就是两个词，跟风和炒作。跟风，一是受油价推动，二是受其他大宗商品炒作的影响。炒作，主要是为了在年内造一波行情，最后做一把。甲醇做为一种最基础，最常用的化工原料，笔直始终认为其价格应该在合理的价位上，如果炒作到4500甚至更高，已经远远高于其成本价值，肯定是站不住脚的。苯乙烯，笔者研究的较少，最近苯乙烯一直疲软，油价支撑，其他产品大涨的情况，也没有好看的走势，可以预料，苯乙烯仍然需要盘整以等待时机，最好是理性上涨，避免甲醇，乙二醇这种操之过急的情况。二甲苯，异构外盘高企，普遍反映国内货源偏少或者说集中。本周一手商力推8000张家港出罐的价位，中间商获利盘出货在7700-7900之间。（听闻周五尾盘有7700），预计在油价大跌的情况下，异构二甲下周仍有支撑，笔者认为至少不会跌破7500. 最后来看甲苯，今年甲苯的走势先不回顾了，仅回顾年初的情况，虎年春节之后，甲苯市场最先几笔成交价格在7400-7300.本周，甲苯成交价再上7400，历时十个月重返原点，可以说是价值的回归（即使目前外盘还是倒挂的）。江苏甲苯上周到本周基本也是连续的涨势，但是基本上走的很稳，6900起步，到7400，基本没有跳空。在国内通货膨胀看起来非常严重以及美国推出损人利己的货币宽松政策的背景下，原油的正常回调不会对甲苯已经取得的正常价位造成大的打击，港口的库存也不需要等价格大幅回调来消耗。预计下周受心态影响，会有小幅回落，市场正常走货，下游可能会预期跌价，因此会形成一定的僵持阶段。外盘在中国加息预期下可能会有一定回落，但是原油方面会继续对市场形成支撑。总结来说，笔者认为甲苯后期基本保持乐观。12月价位有望在7500（江苏）以上。

2010-11-13 收起回复