详情连接是：www.hennengcai.com/showDetailItemNote.action?id=8a10782f58befb060158cf2c529b101c 银行家、交易商和中间商们最近说，美国页岩油公司正在利用OPEC减产的大好时机将期货卖到$50/桶以上以对冲掉对明年和2018年的价格风险。这让期货油价曲线上窜小跳。锁定远期的现金流和销价的一大群套期保值，可以被解读为2017年美国页岩油产量将进一步提高，将逐步抵消OPEC8年来的减产量。通过套期保值，页岩油公司得以避免再次陷入过去的挣扎岁月。高端石油商HudsonField LLC的创始人Ben Freeman说：“美国页岩油生产商过去总是跟在OPEC的后面进行活跃的对冲操作。油价达到近期高度后，我们将看到更大的对冲操作。”套期保值引发了油价的剧烈波动。由于页岩油公司大量销售2017年-2018年初交货的原油，这段时间的价格曲线竟被拉平了。“油价曲线正与生产商的对冲操作交相呼应.”AR石油咨询公司创始人、前Caltex Australia Ltd和Shell公司交易总监Adam Ritchie如是说。2017年12月交货的WTI原油现在比2018年6月份交货的贵，即贴水。一周前，期货曲线是升水的相反状态。“期货曲线越来越平，这的确反映了生产商更加活跃的对冲交易，将OPEC减产致使现货价格反弹、远期价格回调的风险规避掉。”法国巴黎银行大宗商品战略部负责人Harry Tchilinguirian说。当油价达到50-55水平时，美国页岩油开产商的对冲操作增加。比如，Pioneer Natural Resources公司11月初声称，该公司将其产量的期货销售比率从50%提高到75%.在第三季度，Devon Energy 公司将其期货仓位较前三个月提高了四倍。页岩油公司是如何趁OPEC阿尔及尔峰会后油价反弹加强对冲操作的？OPEC和俄罗斯相继宣布减产后，WTI油价上周上涨了12%，六年来最大周涨幅。尽管美国页岩油公司和其他独立开发商们通常会晚一个季度公布其对冲仓位，但传闻中的交易活动暗示了他们活动频频。美资石油投行和投机商也透露，他们在上周四OPEC宣布减产后进行了大量的操作。周四，NYME产生了创纪录的580，000手合约。而卖权总数也创2012年新高。随着油价曲线反弹，通常时段5-10美分/天的月内价差波动扩大8倍之多。主流行业价差指数“Dec-Red-Dec”，即2017年12月至2018年12月价差，从OPEC减产协议前的$-1.35/桶，上涨到周五的$0.49/桶。